Sorpresiva desaceleración en China lleva al cobre a caer a su menor precio en 18 meses

El metal rojo bajó 5,19%, a US$ 3,23 la libra, una tendencia general seguida por el resto de las materias primas. Analistas aún prevén que el gigante asiático crezca un 8% en 2013.Ayer lunes quedó en evidencia, una vez más, que cuando China estornuda, el resto del mundo se puede resfriar, especialmente Chile. La segunda economía del mundo creció sólo 7,7% interanual durante el primer trimestre del año, menor al 8% apostado por los expertos y bajo del 7,9% registrado en la última parte del año 2012.

Tal desilusión provocó una caída generalizada en los mercados bursátiles y de materias primas, dejando al cobre como una de sus principales víctimas.

cobre-china_10268El precio del metal rojo -el principal producto de exportación chileno- bajó ayer 5,19% en la Bolsa de Metales de Londres, experimentando su mayor caída diaria en 18 meses. Con ello, el valor del mineral cedió hasta los US$3,23 la libra, un nivel que no se apreciaba desde el 20 de octubre de 2011.

Otros retrocesos se evidenciaron también en la cotización de la plata -metal que bajó en la jornada de ayer 12,44% hasta los US$22,8 la onza, su menor precio en dos años y medio- y el petróleo. El valor del barril de crudo Texas (WTI) se redujo un 2,83% y cerró a US$88,71, mientras que el Brent perdió un 2,64% hasta los US$100,4 por barril. El arrastre chino sobre las materias primas también influyó en el espectacular descenso del oro.

Las bolsas cuyas acciones tienen una fuerte exposición al sector commodities también reflejaron el impacto desde el “gigante asiático”, lo que se tradujo en importantes pérdidas en el mercado chileno y latinoamericano.

Según el economista senior de BBVA, Felipe Jaque, los vaivenes desde el país asiático hacen recordar la dependencia económica de Chile. “En términos reales, China posee relevancia en el crecimiento de nuestros socios comerciales, dado que la mitad de lo que exportamos es cobre, y el mercado chino es el principal destino”, agregó el experto.

La volatilidad del cobre y de otros commodities continuaría, según las voces internacionales. De hecho, un reporte de Citi liberado ayer señala que “el súper ciclo de las materias primas llegará a su fin este año” producto de la menor demanda de Asia.

Las razones del tropiezo chino se vieron reflejadas en la menor producción industrial, tras crecer sólo 8,9% en marzo, lejos del 10,1% que anticipaban los expertos. Además, la inversión también perdió velocidad, pues solo avanzó 20,9% en el consolidado enero-marzo, bajo el 21,3% esperado por el mercado. Las ventas del retail, en tanto, cumplieron con las apuestas y subieron un 12,6% en marzo.

El panorama para la economía china en 2013 es variopinto entre los analistas internacionales. La economista de Standard Chartered Bank, Jinny Yan, cree que el país asiático aún puede cumplir una meta de crecimiento de 8% para este año. “La desaceleración del PIB de China se debe a los reajustes que provocó el cambio de gobierno en el gasto público chino, algo que se revertirá en los próximos meses. No hay razones para sentir pánico”, dijo a “El Mercurio”.

Para el analista de Cruz del Sur, Hugo Osorio, los últimos datos del PIB “han generado un componente alto de sobrerreacción”. Por otra parte, Helen Qiao, de Morgan Stanley, afirmó que “las cifras chinas fueron menores a las esperadas y aumentan los riesgos a la baja sobre nuestro pronóstico de 8,2% para 2013, que aún es alto”.

Más negativo es JPMorgan, que bajó sus pronósticos del crecimiento chino a 7,8% desde 8,2% para este año. “De todas formas, vemos una recuperación gradual en la actividad durante 2013”, dijo en un informe.

Perspectivas 2013 para la segunda economía del mundo

La visión optimista
Jinny Yan, economista del banco británico Standard Chartered, dice tener “una mirada relativamente positiva sobre China. La remodelación del Gobierno fue terminada a mediados de marzo, lo que significa que más proyectos de inversión ahora se podrán poner en marcha. Mantenemos nuestro pronóstico de crecimiento de 8% para 2013 y 2014”.

La mirada neutra
La economista de Morgan Stanley, Helen Qiao, dice que la sorpresiva desaceleración de China durante el primer trimestre “eleva los riesgo a la baja sobre nuestro pronóstico de PIB de 8,2% en el año. Vemos una mejora gradual de la actividad durante el segundo trimestre del año a medida que se libere más liquidez”.

Recorte de proyecciones
Un reporte de JP Morgan liberado ayer redujo las proyecciones de China para este año desde 8,2% a 7,8%. “La actividad mostrará ritmo de crecimiento moderado en 2013, aunque seguirá mostrando la tendencia descendente a largo plazo en su potencial de expansión”, dijo el documento. Por otro lado, Citi decidió recortar un 5,6% las proyecciones de precio promedio del cobre en 2013, hasta un US$ 3,41. La entidad cree que el “súper ciclo” de los commodities está llegando a su fin este año, impactado por los malos datos manufactureros y de crecimiento desde China. “Hemos rebajado nuestras expectativas en el crecimiento del consumo chino de cobre en 2013 del 7,5% al 5,9%, que en lo esencial impulsará aún más el superávit mundial en los inventarios del material”, dijo Citi.